IFIX: entenda como funciona o índice mais relevante do mercado de FIIs

O IFIX é o índice de maior relevância dentro do mercado de fundos imobiliários, e é fundamental para quem investe, ou tem interesse em investir nesse mercado, conhecê-lo.  

O índice é calculado pela B3 e é o reflexo do desempenho médio dos principais fundos do setor. Ele é um importante termômetro dos fundos e ajuda os investidores a balizarem decisões de investimento.

O que é o índice IFIX e qual a sua importância?

O IFIX (Índice de Fundo de Investimentos Imobiliários) foi criado em 2012 – pela antiga BM&FBOVESPA – e tem como objetivo simular o retorno médio dos principais fundos do setor, através de uma carteira teórica de investimento. O índice é de grande relevância para os investidores, dado que, engloba 95% dos principais FIIs do país.

O IFIX funciona para os FIIs da mesma forma que o Ibovespa funciona para as ações brasileiras, como um termômetro, medindo o desempenho do mercado. Entretanto, diferentemente do Ibovespa, não é possível investir no IFIX através de um ETF (Exchane Traded Funds), dessa forma, o IFIX funciona mais como uma referência, indicando como o mercado está se movimentando e a rentabilidade do setor.

Este indicador é composto por uma carteira teórica que é selecionada com base na liquidez e volume de negociações diárias na Bolsa de Valores. Essa carteira se atualiza em tempo real e é recalculada a cada 4 meses, seguindo as mudanças do mercado.

Qual o critério de inclusão e exclusão?

A B3 conta com uma metodologia própria para a inclusão, exclusão e ponderação de peso de um FII no IFIX. Segundo o site oficial da B3 esses são os critérios de inclusão:

• estar classificadas entre os ativos elegíveis que, no período de vigência das 3 carteiras anteriores, em ordem decrescente de Índice de Negociabilidade, representem em conjunto 95% do somatório total desses indicadores;
• ter presença em pregão de 95% no período de vigência das 3 carteiras anteriores;
• não ser classificadas como “Penny Stock”;
• um ativo que seja objeto de Oferta Pública realizada durante o período de vigência das 3 carteiras anteriores ao rebalanceamento será elegível, mesmo sem estar listado todo o período, desde que:  

1. Oferta Pública de distribuição de cotas tenha sido realizada antes do rebalanceamento anterior;
2. possua 95% de presença desde seu início de negociação.

Por outro lado, os critérios de exclusão são os seguintes:

• deixarem de atender a qualquer um dos critérios de inclusão acima indicados;
• durante a vigência da carteira forem objeto de resgate total pelo fundo emissor.

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Qual o critério de ponderação?

O peso que cada FII tem dentro do índice é calculado proporcionalmente levando em consideração o valor de mercado dos mesmos, ou seja, quanto maior o valor de mercado do fundo, maior a participação dele no índice. Por exemplo, se o valor total dos fundos incluídos do índice for de R$ 1 bilhão e um fundo específico tiver o valor de R$ 100 milhões, o peso dele será de 10% dentro do índice.

Para evitar distorções do índice em momentos de alta volatilidade, a B3 restringe a cada fundo uma participação máxima de 20% do índice. Logo, se um fundo ultrapassar o percentual estabelecido, é realizado um reajuste para que ele se adeque novamente. Neste caso é feita uma redistribuição do excedente para os demais FIIs presentes na carteira teórica. A ponderação do índice é realizada de forma diária e reflete as variações no free float e no valor de mercado dos FIIs que compõem o IFIX.

Importância do índice

Os índices de mercado proporcionam uma visão mais clara sobre o comportamento e as tendências de um conjunto de ativos, facilitando a análise por parte dos investidores para que os mesmos possam tomar decisões mais assertivas relacionadas aos seus investimentos. O IFIX facilita o conhecimento nos fundos mais relevantes do mercado de FIIs, juntamente com seus respectivos históricos, rendimentos e movimentações. Resultando em uma visão abrangente do setor.

Mostra-se, dessa forma, como uma ferramenta relevante para que os investidores possam entender o momento mais propício para investir em FIIs, contribuindo também para uma alocação mais precisa da carteira. Para aqueles que já possuem exposição em fundos imobiliários, o IFIX funciona como um benchmark para avaliar a carteira atual investida em relação ao desempenho do mercado como um todo.

Quais fundos fazem parte do IFIX?

Atualmente, na carteira teórica do IFIX estão presentes 108 fundos. Abaixo a classificação dos 50 fundos com maiores pesos dentro do índice: